從上一篇我們可以知道，金融特別股雖然穩定，但它仍然有潛在的風險。
其實風險並不可怕，只要有金融市場的地方一定會有風險，重要的是樹立一個風險和收益匹配的觀念。
在做出交易的決策之前，我們首先要知道的就是金融商品的優點何在，當然也要了解它的缺點，如果它的缺點在理性計算後仍可以接受，那麼便可以考慮買入。
風險1 發行機構有收回金融特別股的權利
這是指發行某段時間後的任一日，發行公司有權以發行價收回全部或一部份特別股。所謂的約定股利率是以發行價計算，而不是以你買進的價格計算。
國泰金甲特的發行價格為60元，所以如果你在2019/2/20以63.9元買進國泰金甲特一股，也要考慮國泰金最早有權在2023/12以60元的價格收回，若是它行使提前收回的權利，中間就會產生價差的損失。但考慮到國泰金甲特往後的這幾年配發股利的機率很大，報酬率算下來還是正的，但年報酬率就不會比約定股利率還高。
風險2 股利不累積
如果公司當年無法配發特別股股利，未來年度不須補發未發放特別股的股利。
風險3 沒有參加盈餘分配權利
股利率以約定股利率為主，即使公司那年賺再多錢，也沒有參加額外股利的機會。
總結：
金融特別股發行機構的信評通常都不錯，雖然它不能肯定每年都會配發股利，但根據它過往的歷史，我們能合理判斷它年年配發股利的機率是很高的。但要注意的是，它跟普通股最大的差異是在發行機構有提前收回的權利，所以投資人如果越晚買入，可能就會產生價差的損失。
我的想法：
通常會買入特別股的投資人，都是具有穩定收息的打算，並不是為了賺價差而買入，所以真的需要很有耐心、不頻繁進出的人購買。而且凡事都有潛藏的機會成本，若是碰上股市多頭期間，這個資金會無法投入在報酬率更好的標的上。
我認為特別股可以納入資產配置的一部分，用以分散股市的風險。很適合有計畫退休時程的人，因為固定收益就是可以讓你準時退休，不必因為遇到較大的空頭市場而延後退休。
最後我想說，很多事情真的是越早開始學習越好，在看完這本書以後，我對這個概念更有感觸。如果能夠在發行不久後買入，那麼報酬率肯定會比後知後覺的人還要高。
參考資料：《7檔特別股養我一輩子》
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